永利澳门网址官网登录 电子商务 三维度选择新三板投资标的,投资之路没有捷径

三维度选择新三板投资标的,投资之路没有捷径



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新三板挂牌企业即将突破一万家,对于如何从中挑选出真正具有投资价值的公司,在11月19日举行的2016中国新三板创新发展论坛上,天星资本、九鼎集团、峰瑞资本、同创伟业等多家知名新三板投资机构现场分享了各自的投资逻辑。综合来看,所处行业、公司竞争力和领导者能力是众多机构最为关注的三大投资维度,坚持价值投资仍是行业一致的理念。

九鼎集团合伙人古志鹏

三大投资维度


7月5日消息,作为最早一批挂牌新三板的老牌PE,九鼎集团伴随了新三板的发展。

融资是企业挂牌新三板的重要目的。如何才能融到资金?事实上,融资和投资是硬币的正反面,这从多家新三板投资机构的投资经验中或可窥探一二。

在7月4日举办的2017年挖贝新三板投资大会会后,九鼎集团合伙人古志鹏向分享了如今在新常态背后,企业如何利用新三板平台发展壮大,以及作为投资机构的九鼎集团投资偏好。

九鼎集团董事会秘书古志鹏认为,其所投公司一定要所处行业发展规模够大,且具有成长性;尽量不投资处于衰退周期行业的企业;医药医疗、互联网消费等是九鼎比较看好的行业。

与2014年挂牌新三板时的九鼎集团相比,如今的九鼎集团从只有PR、私募股权投资的单一PE公司到如今涵盖了资金端、资产端、互联网金融等方面的综合性投资集团,总资产从6.8亿元涨到了900多亿元,净资产从1个多亿元涨到250亿元。

天星资本创始合伙人蔡志明认为,投资首先要看行业,选择发展前景好的新兴行业。天星资本投资有四大主题,第一是科技改变生活,一些通过高科技改变人们生活的企业将成长为伟大的企业;第二是新工业革命,包括工业升级改造、智能制造等;第三是快乐的生活,涵盖医疗、文化传媒、经济、体育、教育、品牌消费等领域;第四是美丽中国,环保、新能源、空气治理等行业也会出现一些优质企业。

古志鹏从企业方给出建议,他认为,企业利用好新三板平台实现自身发展,主要在于三个方面:第一是要熟悉新三板股票发行流程、交易规则等;第二要跟投资者和中介监管机构沟通,了解投资者的想法;第三也是最为重要的是,企业要将自身业务做好,业绩亮眼才能得到投资者的青睐。”

选中行业后,其次就是在行业中挑选公司。蔡志明认为,要从企业的技术能力、盈利模式、团队执行力、风控措施等多方面进行深入分析,把握好风险控制。

古志鹏分享道:“九鼎集团在挂牌后做了三件大事,一是发行股票融资,二是进行了并购重组,三是发行了债券。在新三板的2年多,我们实现了比较大的飞跃。从原先替别人管钱到利用自有资金理财,并购了证券、公募、保险、期货、支付、不良资产、不良金融、个人投资等业务。对于企业来说,最重要的是融资。”

古志鹏则认为,判断一家企业质地,首先要了解竞争对手的情况。如果更强竞争对手较少,那就是一个相对好的企业。其次是看公司的财务表现、驱动因素及治理结构,好的治理结构能带来好的驱动因素,从而推动业绩增长,给投资者带来更好回报。

“对于大部分登录新三板的企业,最重要的目的也是融资”。古志鹏认为,然而目前三板企业与投资者仍处在“供给大于需求”的状态:新三板投资者比较少,古志鹏建议企业要对于投资者和中介机构沟通,了解投资者想法。

峰瑞资本创始人李丰认为,投资前一定要明白公司的未来规划、盈利点在哪里,特别是在行业内具有“垄断性”的企业。

针对新三板投资者比较少的情况,此前不少声音呼吁降低投资者门槛。日前,关于投资者适当性管理细则出台,市场对此议论纷纷。

“投资企业实际上是投人。企业控制人是否有契约精神也非常重要。”蔡志明称,如果企业家不能坚定目标,融资之后就目标背离,那不可能发展成伟大的企业。

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