永利澳门网址官网登录 永利澳门网址官网登录 OLED模组织设立备开展产生新添长点,前三季度业绩预报同期相比非常的小幅加强【永利澳门网址官网登录】

OLED模组织设立备开展产生新添长点,前三季度业绩预报同期相比非常的小幅加强【永利澳门网址官网登录】

   
注重研发、布局海外,拟收购华洋精机完善机器视觉产品线。公司历来重视研发投入与技术创新,近年研发投入占营业收入的比重一直保持在5%以上,上半年公司研发投入1863万元,同比增长186%。公司在日本投资设立全资子公司作为海外研发中心,引进国际先进应用技术和高端研发人员,借助日本研发中心作为参与国际化竞争和吸收国外先进技术的平台。公司同时公告拟以现金2200万元收购华洋精机51%股权,业绩承诺为2018-2020年合计净利润不少于6000万元。华洋精机主营工业视觉检测和视觉测量设备,具备工业视觉底层算法和开发团队,产品已进入国内一流液晶显示及触控屏供应链系统。此次收购将进一步完善公司机器视觉产品种类,巩固在触控显示行业龙头地位。

事件:近期公司发布2017前三季度业绩预告,公司预期实现2017Q3归属于上市公司股东的净利润1,612.70万元-1,762.70万元,同比增长134.29%-156.08%。

永利澳门网址官网登录,上半年订单增长,收入利润大幅增加。上半年公司加大开拓新的市场领域,订单量增加,带动公司业绩实现大幅增长。设备类产品仍是公司核心产品,实现收入2.01亿元,同比增长89.8%,同时产品毛利率提高5.35个百分点、达到34%。资产负债端,报告期末公司预收款1747万,同比增长92%,反应订单增长良好;存货余额2.47亿元,较年初增长近1.2亿,主要为发出商品1.85亿元,处于正常验收阶段,将逐步确认为收入。由于公司下游客户主要在上半年提交订单,在下半年完成设备验收,因此公司更多产品收入的确认集中在下半年,预期公司2017年全年业绩将有较大的增长。

   
拟收购华洋精机利用其视觉检查技术,拓宽市场应用加强龙头地位。据公司公告称,公司拟以自有资金2200万元收购并增资台湾华洋精机,控股51%,业绩承诺为2018-2020年合计净利润不少于6000万元。华洋专注于工业视觉检测和视觉测量全系列设备15年之久,其现有产品广泛运用于TFT-LCD液晶显示行业的A-si、LTPS、PMOLED、AMOLED屏幕功能性瑕疵检查,半导体晶圆瑕疵检测等。下游客户包括欧菲光、伯恩光学、台积电、中芯国际、日月光等国际及国内一流液晶显示及触控屏供应链厂家。此次收购有利于公司补充工业视觉业务,扩大产品线,巩固在触控显示行业的龙头地位。

   
我们预测公司2017-2019年营业收入分别为5.78/8.45/11.31亿元,分别同比增长126%/46%/34%;归母净利润96/139/187百万元,分别同比增长151%/44%/35%;EPS分别为1.35/1.94/2.63元,对应PE分别为39/27/20倍。

    风险提示:市场竞争加剧,下游客户需求不及预期。

    风险提示

   
投资建议:预计公司2017-2019年的净利润分别为0.92亿元、1.81亿元、2.42亿元,EPS分别为1.28元、2.51元、3.35元,分别对应PE为59倍、30倍、23倍。平板显示行业空间广阔,公司作为国内显示模组装备龙头企业,拥有较强的技术实力和良好的客户资源,业绩有望保持较快增长。继续维持买入-A的投资评级,6个月目标价为90元。

    盈利预测

   
2017年前三季度净利润同比大幅增长,下游行业高景气持续受益。公司2017年前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润4,250万元-4,400万元,同比增长86.99%-93.59%。

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