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聚焦产业升级红利

原标题:聚焦产业升级红利 “双星”打造主题投资新品
随着中国经济由高速增长转向高质量增长,越来越多的优秀中国企业有望脱颖而出,布局中国经济转型,挖掘产业升级投资机会正当其时。近期,工银瑞信瞄准这一主题机遇,适时向市场推出工银瑞信产业升级股票基金,值得一提的是,该基金拟由两位明星基金经理联袂管理,共同为投资人打造产业升级主题投资新品。
据悉,工银产业升级的两位拟任基金经理杜洋和陈小鹭均在主题投资上有着丰富的经验且过往业绩优良。Wind数据显示,截至12月9日,杜洋管理的工银战略转型主题股票基金自成立以来取得了32.76%的超额回报,获评银河证券两年期和三年期五星评价,今年以来实现44.4%的投资回报;陈小鹭自2018年11月30日管理工银国家战略主题基金以来,累计取得36.47%的超额回报,今年以来投资回报达59.55%,排名银河证券同类排名22/181,获得银河证券一年期五星评价。
作为一只主题投资基金,工银瑞信产业升级基金将深入挖掘传统产业升级过程中的投资机遇,精选具有核心竞争优势的上市公司进行重点投资,力争实现基金资产的长期稳定增值。该产品将专注于通过产业升级带来竞争优势明显提高的公司和突破竞争重围的传统产业龙头公司。这些公司有的通过持续多年的发展,积累了众多技术、管理、成本、规模等方面的优势;有的通过引入新机制、新技术、新模式,在行业中脱颖而出,从而获得超额收益。这些企业是未来中国经济产业升级的真正主力军。
工银瑞信产业升级拟任基金经理陈小鹭表示,具体到公司的选择上主要需要关注三个方面:空间大、壁垒高和执行力强。首先,空间大往往带来高成长性,通过持续进行行业空间、行业增速、龙头占比、格局变化等数据的测算和推演,可以看出每个细分行业的成长空间和盈利潜力;其次,壁垒高通常决定着高盈利,高壁垒的挖掘来自于对技术趋势的研究、公司研发投入、专利数量、激励机制等方方面面的跟踪,通过寻找良好的壁垒来寻求投资的超额收益是切实可行的;最后,执行力强也深刻决定着技术进步,企业中前瞻性的战略与踏实高效的执行这一组合并不多见,这要求投资者进行深入研究和持续跟踪。
展望未来,陈小鹭对国内权益市场发展持相对乐观态度。在他看来,虽然2019年很多股票涨幅已经很大,但这一方面是对2018年大幅下跌的修正,另一方面源于很多股票尤其是行业龙头和景气赛道的公司盈利显著增长,股价合理的反映了业绩的增长。从中长期视角看,市场整体估值仍处于A股历史上长期均衡水平,并未显得高估。他所看好的行业包括高端制造、TMT、新材料、新能源等领域。
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