永利澳门网址官网登录 财经 高仓大多绩差,平均仓位78

高仓大多绩差,平均仓位78

  本报记者 王继高

  证券时报记者 方丽

  高仓位者业绩差,低仓位者业绩好。投资者对于偏股型基金的成见或许需要做一些改变。

  据天相投顾对今日披露完毕的60家基金2011年三季度报告统计显示,三季度末包括开放式股票型、混合型和封闭式基金在内的偏股型基金平均股票仓位为78.22%,较今年二季度的80.10%下降1.88个百分点,超过六成的基金仓位有不同程度下降。

  基金二季报显示,二季度偏股型基金的仓位从之前的高仓位逐渐向低仓位转移。本报记者对偏股基金的仓位和业绩的统计显示,高仓位者大多业绩较差,中等仓位者既有业绩靠前的,也有业绩垫底的,而低仓位者业绩也不一定很好。

  数据显示,三季度末开放式偏股型基金平均仓位为78.62%,环比下降1.83个百分点;开放式股票型和混合型基金平均仓位分别为83.19%和72.54%,环比分别下降1.52和2.13个百分点。封闭式基金同样减仓,从今年二季度的74.14%下降至71.30%。随着连续几个季度偏股基金小幅降低股票仓位,目前偏股基金仓位已回归中性水平。

  高仓位遭遇绩差“魔咒”

  总体来看,三季度偏股基金对银行存款及清算备付金和债券资产进行了小幅增持,三季度末可比偏股基金持有上述两类资产占基金净值的比例分别达到10.58%和8.61%,相比二季度末增持了1.42个百分点和0.76个百分点。

  天相统计显示,60家公司中有10家基金公司的股票仓位超过80%,其中新华、泰信、东方和光大保德信这4家的仓位均超过了85%;有27家公司的仓位介于70%至80%之间;18家公司的仓位介于60%至70%之间;嘉实、中银、万家、金元比联和大摩这5家公司的仓位低于60%。

  据统计,在可比的424只偏股型基金中,仓位比二季度末下降的基金达279只,占比达到65.8%;仓位降幅超过10个百分点的基金达到64只,占比达15.1%。

  结合上半年的基金业绩,本报记者发现上述仓位超过85%的4家基金公司均未能进入偏股型基金业绩整体排名前十的基金公司之列,反而是仓位低于60%的5家基金公司中的3家即嘉实、中银和大摩都在前十之中。

  具体来看,有8只基金仓位降幅超过20个百分点,汇丰2026,国联安精选、工银平衡、海富通中小盘等减仓较多。目前来看,三季度末股票仓位在90%以上的基金有53只,相比二季度的71只大幅减少。

  剔除今年以来成立的基金,据本报记者统计,324只偏股型基金中,仓位超过90%的有19只,其中泰信优质生活仓位最高,达到94.6%,仓位在80%至90%之间的有62只,介于70%至80%之间的有99只,在70%至60%之间的有94只,仓位低于60%的基金有50只。

  在大部分基金仓位下降的同时也有不少基金仓位在升高。统计显示,三季度有13只偏股基金股票仓位上升超过10个百分点,而添富社会、方达医疗、万家引擎、交银稳健、嘉实主题等增仓幅度都超过20个百分点。

  仓位最高的泰信优质生活上半年业绩在同类基金中居于中间位置,该基金季报分析称主要是因为“在二季度末股市系统性风险释放及下探阶段性底部时,相关强势股的补跌幅度较大,给基金净值带来较大损失”。

  从基金公司来看,整体仓位超过90%的仅有泰信基金1家,而今年一、二季度分别有4家和6家。三季度末整体仓位低于70%的基金公司达到7家,大摩华鑫、金元比联、东方、兴业全球基金三季度仓位分别为55.77%、63.97%、67.10%、67.17%。

  统计还发现,在19只仓位超过90%的基金中,仅有2只业绩在同类基金中居于前三分之一,但有9只即接近一半的基金在同类基金中业绩居于后三分之一。

  值得注意的是,华夏、易方达、嘉实、南方、博时等基金公司三季度末仓位出现分化,分别为81.47%、82.64%、75.62%、77.21%和68.23%。

  此外,上半年收益率居于后二十的偏股型基金中也有超过一半者仓位超过80%,并且低于70%的仅有2只,如此看来绝大多数的仓位都在70%以上。

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  首尾均现中等仓位者

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